美团Q1经调整净亏损收窄，王兴预测第二季度订单增长将减速

美团最近的业绩表现有不少值得关注之处。一方面其业绩超出了被市场调低后的预期，可与阿里巴巴本地生活板块相比，已经连续两季度增速滞后，这一对比就像是一场竞赛中的追赶者渐渐落后，引发人士瞩目。

美团外卖现状

外卖业务是美团的一个重要业务板块。美团餐饮外卖业务在一季度收入242亿元，同比增长17.4%。从用户数据环比增长来看，外卖市场互联网流量红利基本见顶。春节就地过年对外卖业务有正面影响，1 - 2月稳健，3月受疫情反复影响业绩受挫，像很多城市的上班族，原本每日能有很多外卖订单量，但因为疫情订单急剧下降。并且一线城市外卖订单量自3月以来大幅下滑。

美团外卖的发展还面临着一些无形的挑战。市场的流量已经不像从前那样有着巨大的增长空间，这意味着若要进一步发展外卖业务，不能单纯依赖流量，在经营模式和吸引顾客的策略上得进行创新并深度挖掘现有的客户资源等。

到店酒旅业务挑战

1 - 2月美团到店业务GTV增长30%，酒店间夜量同比增长近15%。然而3月起受到疫情严重影响。商家使用在线营销服务的意愿下降，影响了在线营销收入。自4月以来，城际间消费停止，本地线下消费也因防控受影响，预计二季度收入同比大幅下降。例如旅游城市原本合作的酒店，在疫情期间入住量大大减少，订单自然就少了很多。

到店酒旅业务这一块因为疫情需要很长的恢复期。未来即使疫情得到控制，消费习惯的重新养成以及旅行者对于旅游安全性的担忧等都会是潜在的挑战，美团需要重新思考如何唤起消费者到店消费以及旅游的意愿。

新业务发展

2022年第一季度新业务收入同比增加47.0%至145亿元，受商品零售业务扩张驱动。经营亏损率收窄，得益于商品零售业务更强的成本控制。新业务中的美团闪购、美团买菜在疫情影响下单量有所回升。像居民在疫情封控期间，美团买菜的业务单量有着明显增长。

在新业务发展方面，美团虽然有了一些进步，但仍有压力。和京东相比，美团对费用的控制不够精细，在其他企业都强调降本增效时，美团在新业务板块成本端还有压缩空间。

研发支出增加

美团单季研发支出同比增长40%至49亿元，企业研发费用占收入比接近11%。这么高额的研发支出有其战略意义，可能是为了提高配送效率，优化平台算法或者是进行新的业务探索。例如研发新的算法来对商家排名进行更合理的排序从而吸引更多用户。

虽然研发投入大，但也要考虑投入产出比。如果研发成果不能很好地转化为业绩的增长或者用户体验的提升，那么这么大的投入就会是对企业资源的一种消耗。

用户数据变化

财报显示美团2022年一季度交易用户数为6.92亿，同比增长21.7%，增速环比放缓，去年四季度同比增速为35.2%。这种用户增长数据的放缓预示美团面临流量获取和用户留存的双重挑战，以前不断增长的数据现在发展变缓让人不得不重视接下来如何保持用户的增长活力。

如何吸引新用户以及重新激活许久未下单的老用户是美团接下来要重点考虑的。也许提供更多个性化的服务或者加大营销策略的力度是可行的方法。

疫情影响深度

疫情从3月开始对美团产生影响，美团CEO也认为第二季度受疫情影响更大，订单量增长会减速。到店酒旅业务受影响比餐饮外卖严重得多。随着疫情逐步受控制，各地消费回暖预计会修复业绩。像在之前疫情缓解地区，外卖订单量逐步回升，到店消费也有增加迹象。

但这一恢复过程是逐步而且不确定的。疫情随时有反复风险，美团要做好应对不同疫情状况下业务调整的准备。

最后想问下各位读者，你们觉得美团在复杂的形势下，哪一块业务最有可能率先实现大幅的业绩增长？欢迎评论点赞分享。