矿企Hut8在纳斯达克上市，该企业持有9366枚比特币

在加密货币的世界里，矿企和相关企业的发展总是充满了变数与看点。Hut8这样的矿企在市场中的表现以及和像微策略这种又关联比特币经营模式的企业放在一起比较时，就有很多值得探讨之处。

Hut8矿企背景

Hut8作为一家总部位于加拿大多伦多的矿企，有着自己独特的业务布局。它拥有两个数字资产挖矿设施和五个高效能运算资料中心，在加拿大多伦多证券交易所上市后又通过合并在美国纳斯达克上市。它不仅仅从事比特币挖矿业务，还透过云端、主机托管和托管服务为传统资料中心产业和新兴技术如人工智能等提供支持。它看似在多元业务发展的道路上前行，可从地域来看，主要的运营可能集中在多伦多当地的设施里，众多员工在那里维护这些业务。

Hut8的业务支撑着它在市场上的身份。它在数字资产挖矿行业的布局，对加拿大当地的数字技术发展有一定的推动作用，无论是对一些需要高效能运算的项目，还是对于比特币挖矿市场在当地的发展，它都是一个重要的角色。像当地一些与新兴技术相关的企业或许就会跟Hut8有合作或者业务往来。

Hut8财务现状

Hut8的财务状况喜忧参半。截至2023年9月，它面临诸多问题导致收入大幅下降，净亏损达到6416万加币（约4683万美元）。但这也不是完全黑暗的，公司在高效能运算（HPC）业务方面有稳定发展，并且和Interior Health签署了五年协议，这给未来的收入带来一定的稳定期许。财务长也提到积极寻求如收购安大略省四个天然气设施这种业务扩展方式，能带来能源定价的确定性和营收机会。

在现阶段的财务报表中，它在2023年第三季度开采330个比特币，出售100个比特币获得390万加币收益。其在Filecoin挖矿方面，拥有55008个FIL价值约24万加币。这些数据反映出它在加密货币挖矿方面还是有一定的产出成果，只是总体的财务表现还受到其他因素的制约。

Hut8的比特币持有情况

Hut8持有的比特币在其资产占比较重。截至2023年9月30日，托管或质押自开采比特币余额总计9366枚，市值为3.414亿加币（约2.49亿美元）。以截稿前比特币36100美元价格计算，其比特币市值约为3.38亿美元，占其总股票市值4.13亿美元的八成以上。这意味着比特币价格的波动对Hut8的市值影响极大。

从市场风险角度看，如果比特币价格下跌，Hut8股票市值必定会跟着大幅度下降。然而反过来说，如果比特币价格上升，它的股票价值理论上也会有明显的提升。这种高度关联性在矿企领域是非常典型的情况。

微策略经营模式

微策略是一家商业智能（BI）软件公司，它有着独特的经营模式。它把软件收入作为公司营运的下档保护，然后利用发债和增发新股的方式持续购买比特币。这种经营方式自2020年8月开始实施之后，取得了一定的成效，其股价较同期比特币涨幅更高，已经上涨242%，而同期比特币仅上涨192%。

微策略的这种经营模式结合了传统软件业务和新兴的比特币投资。在总部的决策下，员工执行这种双轨道的业务运营模式，从软件业务中获取稳定收入的同时，将资金投入到比特币这个波动性较大的资产上，期望从比特币的升值中获取额外收益。

微策略的比特币持有状况

微策略持有的比特币同样在其资产中占比很大。它拥有158400个比特币，这一数量使得比特币价值约为其股票市值的八成。这就如同Hut8一样，整体的企业价值与比特币价格紧紧捆绑在一起。

这么多的比特币储备对于微策略来说，一方面是巨大的财富，然而另一方面也意味着巨大的风险。比特币市场的任何风吹草动都会在它的股票价值上体现出来，潜在的收益和风险是并存的。

二者比较

首先从资产风险来看，Hut8除了比特币之外有大量的矿机，从某种程度上说如果遇到困难，这些矿机可以清算变卖，这是一个相对微策略而言多出来的缓冲措施。而微策略主要依靠软件业务兜底来平衡比特币资产的风险。其次从营收模式来看，Hut8主要靠挖矿和相关服务，比特币价格波动直接影响挖矿的收益。而微策略是软件与比特币投资两条腿走路。再者从发展潜力方面来看，Hut8如果能在高效能运算等新业务发展起来，再加上比特币的收益就可能有不错的发展。微策略如果能够继续在软件业务盈利并把握好比特币投资，也有很大的上升空间。

无论是投资者还是行业观察人士，在看待Hut8和微策略的时候，应当综合多方面因素进行考量。

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