日元强势延续，美日汇率承压加剧——市场对日本央行加息预期升温

在金融市场的风云变幻中，日元的强势以及美元的疲软成为了当下备受瞩目的焦点。这其中，市场对日本央行加息预期成为了一大价值点，而美元走势的复杂情况又充满了争议点。

日元强势的导火索

近期，日本央行行长植田和男的表态引发了市场震动。1月23 - 24日会议将讨论加息可能性的言论，让投资者看到了日本货币政策转变的曙光。这一言论直接促使投资者加仓日元，例如一些大型投资机构开始增加日元资产配置。日本10年期国债收益率攀升到2011年来的高点，这一数据对市场心理的影响很大。各类投资者都在重新评估日元在自己投资组合中的比重。

同时，这一改变是有经济基础支撑的。目前市场对加息预期升温，也代表着经济评估向好。经济与物价条件的持续改善是前提假设，当这些因素被官方重视并可能用加息手段干预时，市场便将目光聚焦在日元资产上。

美元疲软的因素

美元走势疲软有其背后原因。美国12月消费者物价指数环比上涨0.4%，同比升至2.9%的数据表明通胀温和。劳工统计局的数据是权威参考。从政策预期看，美联储可能暂停降息，这种不确定性的预期就像一把悬在美元上空的剑。国债收益率回落也是拖美元后腿的重要因素。像一些美国国内的银行，开始调整自己的资产结构，减少对美元资产的依赖程度。

从国际资金流向来看，日元的吸引力大增，大量资金从美元资产流向日元资产。美元在国际货币体系中的霸权横行多年，但如今受到冲击的景象出现。各大金融机构的资产交易中，对美元的交易偏好持续下降。

技术层面的关键位置

当前美元兑日元交投于156.188，在技术分析上具有特殊意义。156.35 - 156.40是关键阻力区域。一些专业炒汇者会在此位置设置交易策略，比如止损点等。从过去的交易数据来看，每次接近这一区域时汇价走势都会发生微妙变化。

下行方面，156.00支撑一旦跌破会到155.00心理关口。比如多年前某次汇率剧烈波动时就曾经触碰这一位置。更深层次的154.50附近是四个月以来上升通道的下边界，各交易日的交易数据显示这一区域有很强的支撑力。上行方向，突破156.40后的挑战目标是156.75和157.00，后续若能突破158.00将完全转变市场情绪。

市场前瞻的不确定性

短期来看美元兑日元走势面临分岔路。价格突破156.40将会重新上升。即将公布的美国经济数据和日本央行货币政策会议结果如同两颗重磅炸弹。如大型企业在这种时刻会放缓大规模投资决策来规避风险。经济数据与政策影响是多方面的。

不同投资者反应不同。短线交易者时刻关注关键阻力位突破。中长期投资者会在乎更长周期内的政策信号，例如一些养老基金等机构投资者往往长期布局，当下的市场形势让他们不得不重新调整规划。

日元升值的风险警惕

日元强势反弹是因为对日本央行政策转向的预期。日元升值对于进口企业极为有利，可以降低进口成本。比如在日本的电子设备制造业好多原料依赖进口，成本会大幅下降。

但是日元过快升值也有风险。日本的出口产业面临打击，汽车出口企业会面临利润降低风险，因为产品在国际上价格竞争力削弱。国际贸易中货币的汇率变化传导到产业链各个环节。

对日本央行政策的疑问

日本央行的政策一直是市场关注核心。市场已经因为行长的表态有了加息预期，投资者已经做出相应资产调整。但未来是未知的，日本央行的政策在未来一周后的走向没有人能完全确定。如果政策再度转向和预期背离，那将会是一场市场风暴。曾经多次类似政策波动都引起市场强烈波动。

想问问大家，你们觉得未来日本央行的政策是否会再度颠覆市场预期？