暴跌！港元跌至7.85创新低，香港金管局坐不住了

4月12日，港元汇率触发“弱方兑换保证”，这一事件引起各界关注。港元在与美元挂钩的联系汇率制度下出现汇率波动，金管局的行动牵动着金融市场的神经。

港元汇率为何波动

港元对美元汇率从去年11月起持续走弱，一个重要原因是美元近期持续加息。香港和美国的息差形成了套利空间，资本开始外流。此外，银行间资金流动性过于充分也是因素之一，像之前香港银行间流动资金有1800亿港元，充裕的资金让加息变得困难。

香港的经济环境和全球金融格局息息相关。美元在全球经济格局中有重要地位，其加息政策会影响到其他与其挂钩的货币。港元与美元联系紧密，自然受到冲击。

弱方兑换保证触发情况

在香港的联系汇率制度下，当港币跌破7.85美元时就会触发“弱方兑换保证”。4月12日，港元对美元汇率一度跌至7.8501，这触发了金管局买入港元、沽出美元的行为。第二天也就是13日情况依旧紧张，港元约报7.8498，金管局再度出手买入超过24亿港元。

在2005年金管局推出三项优化联系汇率制度的措施里，就有将“弱方兑换保证”定在7.85水平。此次是首次触发这个保证，这表明市场环境的压力不小。

金管局的态度和行动

金管局总裁陈德霖表示金管局会保证港元对美元汇率不会弱于7.8500，会在7.85水平买入港元、沽出美元。他还提到视乎资金走向未来“弱方兑换保证”可能会再次触发，但金管局有足够能力维持港元汇价稳定并应对资金大规模流动。

金管局一直在按联系汇率制度的设计进行正常运作。其背后有着维持香港金融稳定的坚定决心，面对港元汇率波动迅速采取行动，展现出强大的市场干预能力。

联系汇率制度的运行

香港实行港币与美元挂钩的联系汇率制度，货币政策目标是货币稳定。整个制度中设定港元兑换美元为区间调控，范围在7.75 - 7.85之间。

当港币突破7.75为“强方兑换保证”，金管局会卖出港元买入美元进行调控；而触发“弱方兑换保证”时则相反操作。这种汇率制度旨在保持港元在外汇市场对美元汇率稳定在7.80港元兑1美元左右的水平。

市场从业者的分析

星展银行财富管理部北亚区投资总监李振豪认为港元和美元之间的息差是港元下跌最主要原因。他还指出若银行间资金结余收缩至接近1000亿元，则可能加息以缩窄与美元之间的息差来遏制资金套利外流。

业内人士的分析让投资者和大众能更好地理解事件背后复杂的原因。他们的观点是基于对市场趋势的把握和行业经验，对于市场调整有着一定的预示作用。

港元汇率未来展望

目前香港金管局“弹药充足”，虽然面临港元与美元息差、资金外流等问题，但在金管局的积极干预下，港元汇率预计将在7.85关口保持稳定。

不过6月美联储可能再度加息，这无疑会给港元带来新的挑战，港币汇率很可能再度面临压力。香港金融市场需要提前做好应对策略，无论是在资金调控还是汇率管理方面。

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